Situacija na američkom tržištu rada najbolja u generaciji, no ulagači se boje inflacije

Dow Jones skliznuo je 180 bodova ili 0,68 posto, na 26.447 bodova, dok je S&P 500 oslabio 0,55 posto, na 2.885 bodova, a Nasdaq indeks 1,16 posto, na 7.788 bodova.

U fokusu ulagača jučer je bilo izvješće prema kojemu je u rujnu broj zaposlenih u SAD-u porastao za 134.000, manje nego što se očekivalo, vjerojatno zbog uragana Florence, no podaci za prethodna dva mjeseca revidirani su na više.

Pritom je stopa nezaposlenosti pala s 3,9 na 3,7 posto, najnižu razinu od 1969. godine, dok su prosječne plaće po satu porasle za 0,3 posto na mjesečnoj razini.

Rast plaća na godišnjoj razini iznosio je, pak, 2,8 posto, što podržava zabrinutosti u vezi jačanja inflacije.

"Uopće nije sporno da je situacija na američkom tržištu rada najbolja u generaciji, to nitko ne dovodi u pitanje. No, izvješće o zapošljavanju postalo je izvješće o inflaciji", kaže Russell Price, ekonomist u tvrtki Ameriprise Financial Services.

A relativno snažan rast plaća mogao bi potaknuti inflaciju, što podržava teze da će američka središnja banka nastaviti s povećanjem ključnih kamatnih stopa.

Trgovci na tržištu novca procjenjuju da izgledi da će Fed u prosincu, već četvrti put ove godine, povećati kamate za 0,25 postotnih bodova iznose gotovo 80 posto.

Još nedavno ulagači na tržištu kapitala nadali su se da je ciklus povećanja kamata pri kraju, no Fed je prošloga tjedna signalizirao da bi, osim u prosincu, kamate mogao povećati još u tri navrata u idućoj godini, a potom još jednom na početku 2020.

Takva očekivanja loše utječu na tržište kapitala, na kojemu se cijene dionica kreću na najvišim razinama u povijesti, dok s druge strane potiču rast prinosa na obveznice.

Tako su jučer prinosi na 10-godišnje američke državne obveznice dosegnuli 3,24 posto, novu najvišu razinu u sedam godina, zbog čega raste konkurentnost obveznica.

"Kako će se tržište dionica tome prilagoditi? Smanjenjem cijena, a time povećanjem stope povrata. Dionice neće imati izbora jer ako ne ostanu konkurentne stopama prinosa na nerizične investicije, ulagači će ih prestati kupovati i okrenuti se obveznicama", tumači Walter Zimmerman, analitičar u tvrtki ICAP.

Zbog toga su jučer pale cijene dionica u gotovo svim sektorima, a predvodio je tehnološki, s prosječnim padom od 1,3 posto. Pritom su među najvećim gubitnicama bile dionice tzv. FAANG skupine, koja uključuje Facebook, Apple, Amazon.com, Netflix i Googleovu krovnu kompaniju Alphabet.

U cijelom proteklom tjednu Dow Jones oslabio je 0,05 posto, dok je S&P 500 skliznuo 0,98, a Nasdaq indeks 3,2 posto.

I na europskim su burzama cijene dionica jučer pale. Londonski FTSE indeks skliznuo je 1,35 posto, na 7.318 bodova, dok je frankfurtski DAX oslabio 1,08 posto, na 12.111 bodova, a pariški CAC 0,95 posto, na 5.359 bodova.